La fiebre del dólar billete se acelera: en julio compramos más que nunca y el campo sigue sosteniendo la oferta

Tengo la impresión de que cada vez que me acerco a una sucursal del microcentro de Oberá o de Posadas, el movimiento en las ventanillas de las casas de cambio me devuelve una postal conocida: colas de gente que llega con su DNI y se retira con sobres color celeste cargados de dólares billete, como si la moneda estadounidense fuera todavía la única manera de dormir tranquilos en un país que, en materia de certezas cambiarias, lleva demasiados años haciendo trampa. Esa imagen, que se repite de punta a punta del mapa argentino, tiene ahora un correlato exacto en las cifras que acaba de publicar el Banco Central de la República Argentina en su informe de Evolución del Mercado de Cambios, y los números son, cuanto menos, elocuentes.

En julio de 2026, 1.700.000 personas compraron dólares por un total bruto de USD 3.319 millones, mientras que apenas 697.000 individuos vendieron billetes por USD 404 millones. La diferencia neta, de USD 2.916 millones a favor de la demanda, ubica al mes pasado como el segundo período de mayor compra neta desde que se liberó el acceso a la divisa en abril de 2025, solo superado por septiembre de ese año, cuando se anotaron USD 5.130 millones en plena campaña hacia las elecciones legislativas.

Una escalada sostenida desde abril de 2025

Si uno mira la serie completa, el dato que más llama la atención no es un pico aislado, sino la pendiente: en abril de 2025, cuando arrancó la apertura, cerca de un millón de personas compraron USD 2.077 millones; en mayo, la cifra trepó a USD 2.283 millones; en junio, a USD 2.468 millones; y en julio, a USD 3.473 millones. Tras una baja en agosto (USD 2.448 millones) y el récord de septiembre, el volumen mensual se asentó en una franja de USD 2.000 a USD 2.700 millones durante el verano y el otoño de 2026, hasta que julio volvió a romper el techo.

En el acumulado de los dieciséis meses transcurridos desde la liberación, las compras brutas de personas humanas suman USD 44.437 millones, contra apenas USD 6.557 millones vendidos. La relación es demoledora: por cada dólar que alguien ofreció en el mercado formal, otros demandantes se llevaron 6,78 dólares, una proporción que, según el reporte oficial, se mantiene estable en los últimos meses.

Más compradores y menos vendedores

El otro dato relevante del informe es que la cantidad de compradores de julio creció en unas 300.000 personas respecto de mayo, lo que sugiere que nuevos ahorristas se están volcando al mercado formal en lugar de recurrir a circuitos paralelos o simplemente quedarse con los pesos en la cuenta. El mercado de cambios, contra lo que muchos imaginaban cuando se anunció la apertura, no se vació de demanda: se llenó de más demanda todavía.

Mientras tanto, del lado de la oferta, el sector agropecuario volvió a hacer su parte: el complejo Oleaginosas y Cereales registró ventas netas por USD 3.505 millones en julio, sosteniendo la liquidez que necesitan tanto quienes compran para atesorar como las empresas que requieren divisas para operar. La paradoja es la de siempre: del yerbal a la góndola, lo que produce la tierra termina financiando la obsesión ciudadana por el billete verde.

Lo que el Estado todavía no resolvió

Queda flotando, sin embargo, una pregunta que las cifras no contestan y que, a esta altura, parece estructural: si por cada dólar vendido por una persona hay casi siete que alguien compra, ¿de dónde sale la diferencia? La respuesta técnica es que la oferta la aportan mayormente los exportadores del agro, el litio, la energía y la industria, pero eso no resuelve la cuestión de fondo, que es por qué los argentinos, aun pudiendo invertir en pesos, en plazos fijos, en Lecaps, en dólar MEP o en cualquier instrumento financiero disponible, siguen eligiendo meter los billetes bajo el colchón o en una caja fuerte. La pregunta es si esa preferencia, lejos de moderarse, se está profundizando, y la respuesta que arrojan los datos de julio, me parece, es que sí.

• USD 3.319 millones compraron 1,7 millones de personas en julio de 2026, el segundo mayor registro neto desde la apertura del mercado.
• USD 44.437 millones es el total acumulado de compras brutas entre abril de 2025 y julio de 2026.
• USD 3.505 millones vendió el complejo Oleaginosas y Cereales en julio, sosteniendo la oferta de divisas.
• 6,78 dólares se compraron, en promedio, por cada dólar vendido por una persona en el período.
• 300.000 nuevos compradores se sumaron entre mayo y julio, lo que muestra una expansión de la base de demandantes.