Septiembre cerraría con una inflación cercana al 2%, empujada por alimentos y rubros estacionales

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer esta tarde el índice de precios al consumidor (IPC) de septiembre, y las estimaciones privadas lo ubican en un rango de 1,9% a 2,1%. Se trata de una aceleración leve respecto del 1,7% registrado en agosto, que había sido el registro más bajo en catorce meses.

La cifra de septiembre, de confirmarse en esos valores, volvería a cruzar el umbral del 2% mensual, algo que en 2026 solo había ocurrido en junio. En lo que va del año, el piso inflacionario quedó en el 1,7% de agosto y la referencia más alta se mantiene en los primeros meses del año, cuando el indicador había superado el 3% mensual.

Las consultoras, entre 1,9% y 2,1%

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central sobre la base de proyecciones de analistas privados anticipó un IPC de 1,9% para septiembre. En ese mismo valor se ubicaron las consultoras C&T Asesores Económicos y Eco Go. Desde esta última firma recordaron que agosto había contado con un factor favorable, la reversión de los estacionales de julio, que en septiembre ya no estuvo presente.

Otras firmas se ubicaron algo por encima. FLyP proyectó 2%, con el rubro alimentos y bebidas no alcohólicas subiendo 3,2% en el mes. Equilibra, en tanto, estimó 2,1% y apuntó a los precios estacionales como el principal motor: verduras y ropa habrían avanzado más de 4% en el período.

• REM (Banco Central): 1,9%.
• C&T Asesores Económicos: 1,9%.
• Eco Go: 1,9%.
• FLyP: 2% (alimentos y bebidas +3,2%).
• Equilibra: 2,1% (verduras y ropa por encima de 4%).

El dato porteño ya estaba disponible y operó como anticipo de la tendencia nacional. La Ciudad de Buenos Aires registró una inflación del 1,8% en septiembre, una leve aceleración frente al 1,7% de agosto. Aunque las canastas de ambos índices difieren, el número de la Ciudad suele ser un indicador adelantado del comportamiento del IPC nacional.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

Proyección anual: entre 30% y 30,3%

Para los analistas consultados, una aceleración moderada no altera la tendencia de fondo. El REM proyecta cerrar 2026 con una inflación anual de entre 30% y 30,3%, en un escenario de desinflación gradual pero no lineal. La comparación con meses anteriores muestra que la inflación mensual acumula varios registros consecutivos por debajo del 2,1%, con excepción de junio, y que el piso reciente se ubica en el 1,7% de agosto.

Para el consumidor, la lectura es directa: en septiembre lo más probable es que la inflación se ubique algo por encima de la de agosto, impulsada por alimentos y por rubros estacionales como verduras y ropa. Si la cifra del INDEC se acerca a 1,9%, la trayectoria de baja se sostendrá; si se acerca a 2,1%, la pendiente se mantiene pero el piso mensual se aleja. En cualquier caso, la decisión de compra del mes puede aprovechar las bajas estacionales de octubre en indumentaria, un rubro que mostró fuertes subas en septiembre y que suele moderarse en los meses siguientes.